[서론]
금에 투자하고자 하는 한국인들의 상당수는, KRX 금 거래소(KRX 금시장)을 많이 이용하고 있다. 이유는 우리나라에 많은 금 투자법이 있지만, 그중에서도 수수료면에서 확실히 유리하기 때문이다. 거래수수료(0.3%내외)말고는 어떠한 세금도, 수수료도 없다.
[괴리율이란 무엇일까?]
그런데 KRX 금시장에서도 괴리율이라는것이 존재한다. 괴리율이란 단어를 처음 들었다면 무엇인지 간단히 이해해보자.
괴리율이란, 내가 투자중인 상품이 국제 시세를 반영하지 못할 때의 그 차이를 뜻한다. 주로 선물투자에서 많이 사용되는 용어이고 KRX금시장 또한 실제 금 시세와는 다른 시장이기 때문에 매수 경쟁에 따라 실제금액과 차이가 생기게 된다. 여기서 매수 경쟁이 붙는 이유는 위에 말한것 같이 한국에 존재하는 다른 금 투자 방법보다 상대적으로 수수료가 작기 때문에 수익률이 높기 때문이다.
하기 금 투자 방법별 수익률비교 시뮬레이션을 참고해보자. 매입 후 금가격이 3%오른 후 매도했다고 가정했을때, 투자 방법별로 크게는 17%이상의 수익률 차이가 발생하는 것을 볼 수 있다.
때문에 경쟁적으로 금투자를 하는 시기에 KRX의 금현물에 과열이 일어나게 되고, 정상 가격보다 높아진다.
예를 들어보자. 내가 가지고 싶은 나이키 한정판 신발이 129,000원인데, 매장에는 아무리 찾아도 없고 KREAM같은 리셀샵(거래소)에서는 150,000원에 거래되고 있다. 따라서 150,000 - 129,000 = 21,000원의 괴리금액이 발생한 것이다.
[금 시세 용어 정리& 금 시세 계산 방법]
여기서 이번 글에서 자주 사용할 용어에 대한 정리를 해보자.
KRX 금 시세 : KRX금시장에서 매매되는 금 가격(KRW)
국내 금 시세 : 국제 금 시세에 환율을 계산하여 산출한 원화 값(KRW)
국제 금 시세 : 세계에서 통용중인 현재 금 시세(USD)
이번 글에서 내가 정리하고 있는 자료들은 금 가격이 한창 폭등했던 2020년 3월 ~7월 사이의 자료들이다.
이 시기에 투자자들은 KRX금 시세를 보고 옛 비트코인에 빗대어, '김치 프리미엄'이라고 불렀을 정도로 괴리율이 큰 상태였다. 2020년 7월말 당시에 KRX금 시장 괴리율은 7%까지 올랐었다.
이렇게 괴리율이 크게 되면, 국제 금가격이 오르는 만큼 KRX 금 시세가 더디게 오르거나, 오르지 않을 수도 있다. 반대로 국제 금가격이 떨어지기라도 한다면, 훨씬 큰 폭으로 하락할 수도 있다. 왜나면 KRX 금 시세는, 결국 실제 시세인 국내 금시세 가격을 찾아가기 때문이다.
여기서 국내 금시세 구하는 공식을 적어보았다.
국내 금 시세는 국제 금 시세와 원/달러 환율만 알고 있으면 위에 공식에 대입하여 구할 수 있다. 여기서 공식에 대해 조금 설명하면, 국제 금가격은 아래 보이는것 같이 달러/트레이온스라는 단위를 쓰고, 우리나라는 원/g 단위를 쓰므로 단위환산을 해주어야 한다.
트레이온스란 1트레이온스 = 31.1g 이기 때문에 국제 표준인 g당 달러로 바꿔주기 위해서 국제 금 시세에서 31.1을 나누어 주고 원/달러 환율을 곱해주는 형식이 된다. 그러므로 이는 환 노출 가격이 되고 위처럼 국제 금가격은 하락했지만, 환율이 올라서 국내 금 가격은 상승하는 상황도 벌어진다.
환노출, 환헤지에 대한 내용은 아래 링크를 참고하면 된다.
환헤지 환노출 ETF 투자란 무엇일까? (투자고민기)
ETF (Exchange Traded Fund) 말이 참 어렵다. 간단하게 설명하면 주식처럼 등락이 있지만, 카카오와 삼성전자 등과 같이 개별회사 한개를 추종하는 것이 아니라 여러개의 주식을 바구니에 포장해서, 혹
whdrktwlqgotqks.tistory.com
본론으로 이런 식을 이용하여 괴리율이 높았던 2020년 7월 27일과 괴리율이 줄었던 2020년 8월 6일의 괴리율을 비교해 보고, 이 괴리율로 인해 정말 더디게 오르는지 국내 금 시세와 KRX 금 시세의 상승율을 마지막에 비교해보자.
먼저 국내 금 시세를 구하기 위해 국제 금 시세와 환율, 그리고 KRX 금 시세를 조회하는 방법을 간단히 알려주려고 한다.
- 국제 금 시세, 환율 조회
국제 금 시세와 환율은 인베스팅 닷컴의 기술적 차트로 조회해보면 된다. 단, 국제 금 시세(금 선물)의 경우 종가가 없기 때문에 장 마감시간인 17:00분으로 찾아보면 된다.
- KRX 금 시세 조회
KRX 금 시세는 증권사 어플을 통해서 쉽게 조회할 수 있다. 대부분 어플의 첫번째 메뉴를 열어보면, KRX 금 현물 페이지를 찾을 수 있다. 나의 경우 신한금융투자 어플을 금 투자 전용으로 쓰고 있는데, 원래부터 쓰던 증권사라서 계좌를 따로 만들지 않았어도 됐다.
현재는 모든 주식을 키움증권으로 옮겼지만, 금투자만 신한금융투자를 쓰는 이유는 KRX 금투자만 볼때 수수료가 키움증권에 비해 저렴하기 때문이다. (키움증권 수수료 : 0.33%, 신한금융투자 수수료 : 0.284%)
[괴리율을 보지 않고 들어가면 통수를 맞을 수 있다]
이번글의 핵심이기도 하다. 아래를 보면, 위의 방법들로 알아낸 국제 금 가격 및 환율을 이용하면서 국내 금 가격 공식을 이용해 계산하고 정리해 보았다.
표를 보면 알겠지만, KRX 금시세의 괴리율은 수요 경쟁 정도에 따라 크게 발생한다. 고작 일주일정도 차이인데도, 괴리율이 6%이상 차이나는 것을 알 수 있다.
그렇다면 이런 괴리율이 금 시세 변동율에 영향을 줄까?
괴리율이 7.72%였던 7/28일에서 1.72%인 8/6일까지 국제 금시세와 환율을 포함한 모든 변동율을 구해보았다. 그 결과, 국제 금시세가 6.17% 오를때 국 내 금시세는 4.93%올랐다. 이는 원/달러 환율이 떨어졌으니 국내 금 시세가 더디게 오른것이 당연한 결과다. 반면 KRX 금 시세는 오히려 -0.91%라는 마이너스 변동율을 기록했다.
국제 금 시세와 국내 금시세가 각각 6%, 4%대가 올랐는데도 말이다. 이것이 바로 KRX 금 시세에서 커졌던 괴리율 때문이다. KRX금 시세가 국내 금시세를 찾아가는 동안, 괴리율이 7%에서 1%대로 정상화 되면서, 가격이 오르지는 못하고 오히려 떨어져 버렸다.
[결론은 괴리율을 꼭 확인하자]
따라서 KRX 금 거래소에서 금 투자를 생각할 때, 이와 같은 괴리율을 먼저 계산해보고 들어가야 원하는 수익을 얻을 수 있다. 오늘 설명한 상황들은 시세가 오를때를 예로 들었지만, 만약 괴리율이 큰 상태에서 투자를 한 후 금 가격이 떨어지는 상황이 온다면 정상적인 손해보다 더 심한 손해를 입게 될것이다.
반대로 괴리율을 역 이용할수도 있다. KRX 금시세가 국내 금시세보다 낮은 마이너스 괴리율을 가지고 있다면 오히려 리스크를 낮추고 투자에 들어갈 수 있는 기회일지도 모른다.
'경제지식 > 원자재 투자' 카테고리의 다른 글
| 금투자, 금ETF/ETN의 장점 (0) | 2022.11.27 |
|---|---|
| 5가지 금투자 방법(실물금 구입에 대해) (0) | 2022.11.20 |
| 금값과 증시의 관계 (0) | 2022.11.20 |
| 금이 화폐가치를 띄는 이유 (0) | 2022.11.05 |
| 5가지의 금투자 방법(수수료&세금 비교) (0) | 2022.11.05 |
댓글